MicroStrategy在近期再度加码比特币（BTC）持仓，于上周以平均单价9.0615万美元购入10,624枚BTC，总投入约9.627亿美元，使公司累计持有量攀升至660,624枚，总成本约为493.5亿美元，平均持仓成本为7.4696万美元。
此次增持正值数字资产财库（DATs）流入放缓之际。根据DefiLlama数据，2025年11月全球DAT资金流入仅13.2亿美元，环比下降34%，为全年最低水平。其中，以太坊生态出现3700万美元净流出，而以比特币为核心的机构持仓则成为主要驱动力，尤其得益于MicroStrategy单笔8.35亿美元的买入行为。
截至当前，MicroStrategy持有的比特币市值已达到约600亿美元，较其历史成本基础高出22%以上，展现出显著的未实现收益空间。这一数据由BitcoinTreasuries.NET平台提供，反映了大型企业将比特币纳入资产负债表的长期持有策略正在形成正向反馈机制。
尽管公司股票在过去12个月中累计下跌51%，最新股价报178.99美元，但管理层仍坚定执行比特币战略。此举被市场解读为对“数字资本”概念的持续验证，即比特币作为新型收益型信贷资产的基础，具备抗通胀与资本保值功能。
在阿布扎比举行的比特币MENA峰会上，MicroStrategy董事长Michael Saylor公开表示，他正积极向主权财富基金、银行及家族办公室推介比特币作为“数字资本”。他认为，比特币不仅是“数字黄金”，更是构建新型资产类别——“数字信贷”的基石，该类资产可剥离传统金融中的高波动性并提供稳定回报。
Saylor强调：“我们已经进入数字资本时代。比特币是这一新范式的核心。”这一观点呼应了近年来机构投资者对链上数据与宏观货币属性的重新评估，尤其是在美联储货币政策转向预期升温背景下，比特币的稀缺性与去中心化特征愈发受到关注。
为应对市场对债务偿付能力的质疑，MicroStrategy近期完成14.4亿美元融资，用于强化资本结构并消除“市场恐惧、不确定性和怀疑”（FUD）。公司首席执行官Phong Le指出，部分空头押注源于对股息支付能力的误判，导致市场情绪波动加剧。
此次融资不仅增强了财务韧性，也进一步巩固了公司在比特币资产配置领域的领先地位。从链上数据分析来看，该公司持有量占全网流通比特币总量比例已超过1.5%，成为继灰度、Coinbase等之后最具影响力的机构持币方之一。
综合来看，尽管短期内比特币价格波动加剧，且市场对上市公司资本运作存在分歧，但以MicroStrategy为代表的机构持续增持行为，反映出对长期持有策略的信心。在宏观经济不确定性上升、法定货币信用承压的背景下，比特币作为“数字资本”的定位正逐步获得主流金融界认可。